- MiFID II couvre la catégorisation des clients, l'adéquation, la meilleure exécution, la divulgation des coûts et la déclaration des transactions
- Les exigences en matière de tenue de registres sont très élevées : 5 ans minimum, enregistrements téléphoniques inclus
- Les règles de gouvernance des produits s'appliquent tant aux fabricants qu'aux distributeurs
- L'application de l'AEMF a augmenté de façon significative depuis 2023
Le MiFID II a été complété par le MiFIR, les règlements délégués et les lignes directrices de l'AEMF qui continuent d'évoluer. Pour les entreprises d'investissement, les gestionnaires d'actifs, les lieux d'exécution et les conseillers financiers de l'UE, MiFID II définit le cadre de pratiquement toutes les obligations envers les clients.
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Cas d'utilisation connexe
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1. Catégories de clients
- ☐ Tous les clients classés comme clients de détail, professionnels ou éligibles à bord
- ☐ Notification écrite fournie aux clients de leur catégorisation
- ☐ Procédures d'opt-up/opt-down du client documentées et appliquées correctement
- ☐ Catégorisation revue lorsque la situation du client change sensiblement
- ☐ Registres des décisions de catégorisation conservés 5 ans et plus
2. Qualité et pertinence
- ☐ Évaluation des qualités terminée avant de fournir des conseils en placement ou en gestion de portefeuille
- ☐ Évaluation de la pertinence effectuée pour les ventes de produits complexes non conseillées à des clients de détail
- ☐ Connaissances, expérience, situation financière et objectifs d'investissement des clients saisis par écrit
- ☐ Rapports sur les qualités fournis aux clients expliquant pourquoi les recommandations sont appropriées
- ☐ Qualités réévaluées périodiquement pour des relations consultatives continues
- ☐ Avertissements d'adéquation négatifs documentés avec l'accusé de réception du client saisi
3. Meilleure exécution
- ☐ Politique écrite de meilleure exécution couvrant tous les instruments et lieux d'exécution
- ☐ Politique révisée et mise à jour au moins une fois par année
- ☐ Top-5 rapports sur les lieux d'exécution publiés annuellement (RTS 28)
- ☐ Avis aux clients lors de l'exécution en dehors d'un marché réglementé ou d'un MTF
- ☐ Qualité d'exécution des commandes surveillée et documentée
4. Divulgation des frais et frais
- ☐ Divulgation des coûts et frais ex ante fournis avant la prestation des services
- ☐ Relevé des frais et frais annuels ex-post fournis aux clients de détail
- ☐ Toutes les incitations divulguées ou, lorsqu'elles sont interdites, éliminées
- ☐ Illustrations de l'effet cumulatif des coûts sur les rendements incluses au besoin
5. Gouvernance des produits
- ☐ Marché cible défini pour chaque produit fabriqué ou distribué
- ☐ Produits examinés par rapport au marché cible à intervalles définis
- ☐ Stratégie de distribution alignée sur la définition du marché cible
- Informations échangées avec les fabricants/distributeurs de produits selon les besoins
- ☐ Produits présentant des résultats négatifs examinés et intensifiés
6. Déclaration des transactions (MiFIR)
- ☐ Toutes les transactions déclarables soumises à ARM ou NCA par T+1
- ☐ LEI a obtenu et maintenu pour l'entreprise et toutes les contreparties déclarantes
- ☐ Surveillance de l'exactitude des rapports avec rapprochement effectué
- ☐ Rapports rejetés identifiés et corrigés rapidement
7. Tenue de registres
- ☐ Toutes les communications avec le client (y compris le téléphone) enregistrées lorsqu'elles concernent des services ou des transactions
- ☐ Registres conservés pendant au moins 5 ans (7 ans si NCA l'exige)
- ☐ Documents conservés dans un format inviolable, accessibles aux régulateurs sur demande
- ☐ Politique de conservation des données alignée simultanément avec le MIF II et le RGPD
Common enforcement triggers 2025–2026: ESMA and national regulators are focusing on costs and charges disclosure accuracy, suitability report quality, and product governance failures. These three areas account for the majority of recent MiFID II enforcement actions.
See also: DORA Compliance Checklist — How to Choose a Compliance Platform
Foire aux questions
MiFID II s'applique aux entreprises d'investissement agréées dans l'UE/EEE, y compris les courtiers-négociants, les conseillers en investissement, les gestionnaires de portefeuille et les lieux d'exécution. Certaines exemptions s'appliquent à certains négociants en produits de base et à certaines entreprises qui ne font affaire que pour leur propre compte.
Les principaux ajouts sont les suivants : enregistrement téléphonique obligatoire des communications liées à l'investissement, exigences plus détaillées en matière d'adéquation, règles de gouvernance des produits entièrement nouvelles, rapports plus stricts sur l'exécution au mieux, portée élargie des rapports sur les transactions et règles plus strictes en matière d'incitations, y compris l'interdiction pour les conseillers indépendants de recevoir des paiements de tiers.
Au moins 5 ans, pouvant être prolongés de 7 ans à la demande de l'autorité nationale compétente. Les enregistrements doivent être stockés dans un format qui ne peut être modifié et qui doit être récupéré sur demande.
Les sanctions varient selon les États membres, mais peuvent comprendre des amendes pouvant atteindre 5 millions de dollars pour les particuliers et un montant supérieur à 15 millions de dollars ou 10 % du chiffre d'affaires annuel des entreprises. Les régulateurs peuvent également suspendre ou retirer l'autorisation.
C'est pas vrai. Les services d'exécution pure uniquement pour les instruments non complexes sont exemptés de l'exigence d'adéquation. Toutefois, une évaluation de la pertinence est toujours nécessaire pour les produits complexes en mode d'exécution seulement.
HubSecure fournit un client structuré à bord avec KYC numérique, des workflows de catégorisation, la collecte de documents et des portails clients sécurisés pour la livraison des divulgations requises. La plateforme crée des dossiers prêts à l'audit de chaque étape de conformité.
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Sources officielles et lectures complémentaires
Utiliser ces sources publiques pour vérifier le contexte réglementaire et la terminologie. HubSecure contenu est l'orientation des produits, pas des conseils juridiques.
Notes de crédibilité
Ce guide est rédigé pour l'évaluation des produits et des opérations, et non comme un avis juridique. Pour les obligations de conformité, confirmer les exigences auprès d'un avocat qualifié ou de l'organisme de réglementation pertinent.
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